PIL 2021 oltre il 5%, Debito ancora su a 2.677 miliardi – Tutte le stime Mazziero Research
07 Giu PIL 2021 oltre il 5%, Debito ancora su a 2.677 miliardi – Tutte le stime Mazziero Research
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L’Osservatorio è stato pubblicato il 27 maggio.
Stime PIL 2021 e debito pubblico sino a dicembre 2021
(Costantemente aggiornate)
Gli ultimi aggiornamenti del 7 giugno riguardano:
- Stima PIL 2° trimestre 2021: +2,0% (tra +1 e +4%)
- Stima PIL 3° trimestre 2021: +2,6% (tra +1 e +4%)
- Stima PIL 4° trimestre 2021: -1,2% (tra -3 e +1%)
- Stima PIL 2021: +5,1% (tra +4 e +6%)
- Stima debito pubblico a aprile 2021: 2.677 miliardi (aumento)
- Stime debito pubblico a dicembre 2021: tra 2.679 e 2.728 miliardi
- Spesa lorda per interessi sino a aprile 2021: 21,9 miliardi
- Spesa lorda per interessi a fine 2021: 65,2 miliardi
Gli ultimi aggiornamenti del 5 giugno riguardano:
- Fitch conferma il rating italiano a BBB- con outlook stabile
Gli ultimi aggiornamenti del 27 maggio riguardano:
- Pubblicazione del 42° Osservatorio sui conti italiani
- Stima PIL 2° trimestre 2021: +2,4% (tra +1 e +4%)
- Stima PIL 3° trimestre 2021: +2,9% (tra +1 e +4%)
- Stima PIL 4° trimestre 2021: -1,9% (tra -3 e +1%)
- Stima PIL 2021: +4,7% (tra +4 e +6%)
Gli ultimi aggiornamenti del 14 maggio riguardano:
- Dato ufficiale debito pubblico a marzo 2021: 2.651 miliardi
si vedano commenti e tabelle sotto.
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L’Osservatorio è stato pubblicato il 27 maggio.
Debito Pubblico
Il commento della Mazziero Research
Ulteriore aumento del debito, che nella rilevazione di aprile dovrebbe portarsi a 2.677 miliardi (compreso nella forchetta tra 2.669 e 2685 miliardi).
Stimiamo una continuazione nella crescita sino a luglio per poi stabilizzarsi e concludere l’anno tra 2.679 e 2.728 miliardi.
Il grafico presenta con una linea rossa i dati ufficiali pubblicati da Banca d’Italia, e prosegue in grigio con i valori stimati dalla Mazziero Research.
La tabella di affidabilità indica le differenze tra i valori ufficiali e le stime precedentemente fatte dalla Mazziero Research.
La linea rossa verticale nella tabella di affidabilità indica il momento di revisione delle modalità del calcolo del debito da parte di Eurostat e l’innalzamento di circa 58 miliardi. Per uniformità abbiamo mantenuto inalterati i valori precedenti di stime e debito.
I dati ufficiali
Debito pubblico: 2.651 miliardi
Relativo a: marzo 2021
Pubblicato il: 14 maggio 2021
STIME Mazziero Research
La stima ad aprile 2021
2.677 miliardi (in aumento)
Intervallo confidenza al 95%
compreso tra 2.669 e 2.685 miliardi
Dato ufficiale verrà pubblicato il: 15 giugno 2021
La stima a dicembre 2021
Compreso tra 2.679 e 2.728 miliardi
Intervallo confidenza al 95%
Dato ufficiale verrà pubblicato a metà febbraio 2022
Analisi, stime e un’ampia rassegna dei dati economici italiani sono pubblicati nel 42° Osservatorio trimestrale dei dati economici italiani, pubblicato il 27 maggio 2021.
Stima PIL 2021
La forte ripresa economica e il progresso nella somministrazione dei vaccini ci porta a migliorare le stime per il 4° trimestre confidando in un impatto più contenuto di un eventuale ritorno dei contagi in autunno.
La stima per il PIL 2021 viene rivista al 5,1% dal 4,7%, valore che dovrà trovare conferma con il procedere dei trimestri da noi previsti al +2,0% per il secondo, +2,6% per il terzo e -1,2% per il quarto.
Le stime verranno progressivamente riviste nel procedere dell’anno.
Il grafico mostra l’andamento del PIL trimestrale con base 100 a inizio 2008: gli istogrammi in grigio presentano la singola variazione trimestrale, mentre la linea rossa è una linea cumulativa delle variazioni trimestrali, in tratteggiato la parte relativa alle stime per il 2021.
Le scadenze dei titoli di Stato fino a dicembre 2021
La dinamica delle scadenze mensili dei titoli di Stato si è progressivamente appesantita a causa delle notevoli emissioni nel 2020, che ove possibile sono state distribuite anche sugli anni a venire.
I forti acquisti della BCE spazzano ogni timore di sostenibilità per le emissioni di titoli di Stato, perlomeno fino al termine del programma di emergenza fissato a marzo 2022. Tuttavia se si confrontano gli importi mensili in scadenza rispetto a due anni fa si nota che la struttura si è fortemente appesantita.
Si può osservare dal grafico come i mesi di giugno e settembre siano particolarmente impegnativi nei rinnovi, con il rischio che rendimenti in salita possano appesantire la futura spesa per interessi. Un rischio non remoto, visto che già oggi il rendimento del decennale italiano si è riportato vicino all’1%, con uno spread rispetto al Bund che sfiora i 120 punti base.
Spesa per Interessi
Spesa lorda sino a aprile 2021: 21,9 miliardi.
Stima Mazziero Research spesa lorda a fine 2021: 65,2 miliardi.
Stima spesa netta al 1° trimestre 2021: 12,3 miliardi.
Stima Mazziero Research spesa netta a fine 2021: 56,5 miliardi.
Nota esplicativa: Per spesa per interessi lorda si intende l’esborso per interessi come risultante dal conto di cassa della Ragioneria Generale; per spesa per interessi netta si intende il conguaglio tra interessi attivi e passivi e riportato nelle statistiche ufficiali dell’Istat.
Il grafico dei Rating e il calendario delle valutazioni nel 2021
Il 4 giugno a mercati chiusi, Fitch ha confermato il rating dell’Italia a BBB- con outlook stabile.
Di seguito il calendario degli appuntamenti aggiornato.
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